日期：2025-06-24 11:40:56
中国网财经6月16日讯 5月权益市场明显回暖、债市稳中有升，各投资策略标品信托产品的月度收益率有不同程度增长，股票策略信托产品表现亮眼；同期，资产管理标品信托产品表现略优于成立端。期内存续标品信托产品整体的平均收益率为0.69%，中位数收益率为0.39%股E融，环比明显大涨。
用益信托研究报告分析，5月A股市场先震荡上行后又冲高回落，月初在一系列利好因素刺激下，市场情绪高涨，指数稳步攀升。债市整体呈现窄幅波动态势，在中美关税缓和、政府债发行规模较大等因素的影响下，资金利率小幅回升，债市收益率震荡回升。
用益信托研究员喻智表示，在中美关税谈判缓和叠加存款利率与LPR双降超预期落地等一系列利好因素作用之下，5月权益市场明显回暖、债市稳中有升，各投资策略的月度收益率有不同程度的增长，尤其是股票策略信托产品。
5月，从资产管理标品信托市场情况来看，报告期内，5月标品信托发行市场相对稳定，发行数量虽有下滑但发行规模稳中有升。据公开资料不完全统计，5月标品信托发行数量环比下降12.22%；已披露发行规模环比增长6.10%。同期，标品信托产品已披露成立数量环比下降25.90%；已披露成立规模环比下降24.45%。
对此，用益信托研究员杨桃分析，全球贸易冲突升温及国内经济数据疲软，推升市场避险情绪，股债市场前期大幅波动导致部分标品信托产品净值显著回撤，在净值回撤冲击下风险偏好降低，导致新增资金流入受阻。
具体到标品信托各投资策略业绩表现，股票策略信托产品的业绩表现跑赢中证500指数，而稍逊于上证指数和沪深300指数；债券策略信托产品业绩表现优于同期中债-新综合指数财富指数；组合基金策略产品的业绩明显走高股E融，主要受权益市场大幅回暖的影响。
5月股票策略产品，产品平均收益率为1.66%，中位数收益率为1.31%，股票策略信托产品的整体业绩显著回暖；同期上证指数、中证500指数和沪深300指数分别上升2.09%，0.70%、1.85%。同期股票型公募基金的平均收益率为1.24%，中位数收益率为1.66%。
机构方面，5月合计有2584款股票策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-12.92%,12.65%]。其中月度收益率为正的产品有2206款，数量占比为85.37%。从平均收益率看，前十机构的股票策略产品月平均收益率均在1.3%以上，出现明显回暖。从中位数收益看，五矿信托、财信信托、长安信托、中融信托和东莞信托5家机构的中位数收益率高于平均收益率，投资者持有体验相对更好。
5月债券策略产品，产品平均收益率为0.26%，中位数收益率为0.30%。同期的中债-新综合指数财富指数的5月投资回报为0.03%；国债指数、企债指数和沪公司债三大指数的投资回报分别为-0.11%、0.30%和0.26%。同期债券型公募基金的平均收益率为0.24%，中位数收益率为0.19%。
喻智分析，债券策略信托产品业绩表现优于同期中债-新综合指数财富指数，但与企债指数和沪公司债的投资回报相仿，在债市震荡的背景下收益表现相对稳健，债券策略信托产品的抗风险能力强，业绩表现相对较好。
机构方面，5月合计有7601款债券策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-17.85%,41.88%]。其中，实现正收益的产品合计6776款，数量占比为89.15%。从平均收益率看，排名前十的信托公司的产品业绩表现均在行业平均水平之上，其中重庆信托、金谷信托、杭州信托等机构的平均收益率在0.5%以上，债券策略信托产品的业绩表现较为突出。
同期，组合基金策略产品平均收益率为0.84%，中位数收益率为0.50%，受权益市场大幅回暖的影响，组合基金策略产品的业绩大幅走高；同期FOF型公募基金的平均收益率为0.79%，中位数收益率为0.71%。从机构角度分析，5月共3238只组合基金策略产品纳入业绩排名，月度收益率区间为[-6.03%,8.41%]。从平均收益率看，排名前十机构的组合基金策略产品收益率均高于行业平均水平，其中，长安信托、中融信托、中粮信托等9家机构的5月产品平均收益率在1%以上，业绩表现突出。从中位数收益率看，10家机构的组合基金策略产品的中位数收益率均高于行业平均水平，而长安信托、中融信托等5家机构的中位数收益率均高于1%，投资者持有体验较好。
上月，其他策略产品平均收益率为0.97%，中位数收益率为0.67%。受权益市场回暖的影响，其他策略类信托产品的业绩明显回暖。机构方面，其他策略产品共有852只产品纳入业绩排名，月度收益率区间为[-5.03%,6.57%]。其中，收益率为正的产品有758款，数量占比为88.97%。喻智表示，5月其他策略信托产品的投资业绩明显回暖，收益为正的产品数量有占比大幅增加，产品的首尾收益率差距明显缩小。
同期混合型公募基金的平均收益率为0.87%，中位数收益率为0.78%，其他策略类信托产品业绩表现明显优于同期混合型公募基金。
喻智在分析标品信托未来表现时建议，在经历4月的深度调整后，市场对关税相关风险已有一定程度消化，5月在关税冲突缓和与国内政策宽松的双重利好下，市场风险偏好显著回升，叠加增量资金正大举入市，A股市场出现明显回暖，在低利率环境下，建议投资者结合自身风险承受能力，优选信托公司及产品类型股E融，构建“稳中有进”的资产组合。
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